今年大蓝筹真是流年不利，地产股、银行股、白酒股轮流卧倒，家电股也表示服软了。格力电器昨天报收30.04元，盘中差一分钱跌破30元，距离2021年12月创出的64.10元最高价，已经完成了腰斩。格力跌了近九个月了，真的跌麻了，要不是昨天的一个突发新闻，格力的代码都快要被忘记了。

昨天多家媒体报道，格力已停止对河北经销商供货。原河北格力总经销商改换门庭投奔了飞利浦。市场有观点认为，这与格力转型线上销售，导致线下经销商利益受损有关。

天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。观察两个细节，这个市场观点并非无中生有。根据2021年年报数据，格力线上渠道家电零售额已经超过线下渠道。就在去年，格力第三大股东——京海互联网科技发展公司在6月、7月分别减持了1.1亿股和4288万股。京海互联网科技的前身京海担保公司，是由格力电器河北、重庆、河南、浙江、山东、湖南、四川等多地的销售公司共同出资设立。2007年，格力集团将部分股权通过引进战略投资者的方式转让给京海互联，实现格力电器与经销商的深度绑定。

格力打天下，渠道的确是一张王牌。但近年来电商模式兴起，消费者购买行为发生了很大改变，终端价格变得更加透明，大卖场模式走下坡路。同时，居民消费升级和地产销售拉动两大逻辑已经有了充分演绎，空调市场增速逐渐放缓。过去一年国际大宗商品爆涨，又增加了生产成本，导致格力业绩下滑，二级市场股价“跌跌不休”。

在今年的网上业绩说明会上，董明珠表示，“渠道变革首先是革自己命”。这边董小姐亲自上阵直播带货，大搞渠道革命，那边经销商先走为敬。

渠道改革后，格力压力仍然不小。近期，格力电器修改了第一期员工持股计划业绩考核指标，同时推出第二期员工持股计划草案。第一期员工持股计划首期业绩考核调整为“21年净利润-20年净利润≥10亿元”，相比第一期指标有所下调。看来，董小姐在直播间还要更卖力些才行。