牧高笛(603908)

公司内外销延续靓丽增长，自主品牌表现亮眼。疫情影响下，国内外露营行业持续景气，公司外销及自主品牌业务收入均实现高增。自主品牌来看，大牧通过品类拓展、技术创新、跨界合作、新媒体营销等方式有效实现人群破圈和客户复购率提升，各渠道贡献亮眼表现。首创证券指出，从产品端看，公司围绕高海拔、精致徒步、精致露营、精致野餐等多露营场景，加强自主研发创新，扩充产品矩阵。从营销端看，公司加强跨界合作，今年以来与必胜客、魅族推出联名产品，取得《一起露营吧》综艺IP授权合作，多措并举打造精致露营生活方式品牌。随着国内外露营市场高景气，公司业绩有望保持快速增长。

华利集团(300979)

公司头部客户订单持续增长，产品结构持续优化。公司采取优质大客户策略，重点品牌客户维持紧密合作。新客户Asics、On、NewBalance订单2021年底已量产出货，有望拉动公司销量上升。德邦证券指出，公司作为国内领先的运动鞋履制造商，运动鞋赛道的制造壁垒突出，业绩增长路径清晰。公司依托现有优质客户，持续拓展潜在新客户，下游需求端充足;积极扩产消化增量订单及降本增效，向越南、缅甸、多米尼加、印度尼西亚扩张产能，规模效应优势持续扩大;推动产品开发与技术创新，产业链条不断扩展，强化快速交付、高品质等优势。

浙江自然(605080)

公司上半年实现营收99亿元，同比增长20.8%;实现归母净利润15.6亿元，同比增长21.1%。其中单二季度公司实现收入57.8亿元，同比增加28.6%;实现归母净利润9.1亿元，同比增加28.1%，业绩亮眼。虽然疫情叠加产能爬坡共致盈利能力略承压，但费控有所优化。西南证券指出，公司产能持续爬坡，截止2022年6月公司产能达1.2亿双，同比增长15.2%，产能利用率已恢复至95.1%，较去年同期仅少1.8%。展望来看，公司位于越南、印尼等地的新工厂建设进展顺利，其中印尼工厂一期预计明年投产，将进一步提升业绩增长潜力。

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家用电器：出口型家电将受益

上半年家用电器行业保持平稳增长态势，盈利能力有所回升。虽然成本压力的逐步缓解，行业盈利有望持续改善。

从需求来看，首创证券分析师陈梦指出，内销市场受疫情反复冲击较大，下半年疫情扰动因素仍在，但促消费政策陆续出台并实施，有望提振家电需求释放进度。供给上，一方面进入5月以来，大宗原材料价格同比回落，原材料价格拐点已现，叠加近期产品出厂价提升，有望形成利润弹性。另一方面，2022年2月以来，中国出口集装箱运价综合指数持续回落，预计后期随海运成本进一步下降，出口企业外销利润率有望回升。此外，短期人民币快速贬值利好出口型家电企业。