2月金融数据只是阶段性走弱，稳增长会动用降准降息吗？

对于2月数据，业内普遍认为只是阶段性走弱，无需悲观。

“2月社融同比增速为10.2%，比上月低0.3个百分点；M2同比增速为9.2%，比上月低0.6个百分点。都是小幅回落，但仍维持在9%、10%区间。”中国银行研究院研究员梁斯说道。记者对比前期数据，社融同比增速和M2同比增速在去年都曾滑落到10%以下。

梁斯进一步称，今年政府工作报告提出“加大稳健的货币政策实施力度”“扩大新增贷款规模”“适度超前开展基础设施投资”等内容，预计后续政策层面将继续发力，进一步采取措施托底经济发展，稳定企业对未来经济增长的预期，提升企业信贷需求，M2和社融增速有望回暖。

廖志明也对记者表示，核心还是看政策，今年GDP目标是要实现5.5%左右的增长，意味着我们的政策还要发力，之后的数据会有一些改善。

国金宏观赵伟团队谈了“稳”的路线：稳增长货币先行，财政从募资到落地尚存时滞，后续需跟踪项目开工等。伴随稳增长效果逐步显现，经济或在二季度前后环比改善显著、三季度或同比改善显著。

其中的“货币先行”体现在去年12月降息、今年1月降准接连落地，下一步稳增长还会动用这两个工具吗？周茂华表示，由于2月实体经济融资需求不理想，市场对央行进一步降准、降息预期有所升温；结合从目前国内需求复苏偏弱，经济面临的压力仍较大，央行适度动用利率与存款准备金利率可能性上升。“往年的3、4月本来就是宽松窗口期。”一位券商研究员对记者表达了相同观点。

不过也有一位券商首席固收分析师认为，现在海外进入加息周期，叠加国际地缘局势，原油价格大幅上涨，国外通胀率高企，近日国内期货价格也出现上涨，在这一背景下，降准降息的概率会越来越低。她同时称，比起“宽货币（指资金从央行流入金融系统）”，更重要的是“宽信用（让资金从金融机构流入实体经济）”。