10月19日晚间，凯龙股份（002783）公布了2022年三季报，公告显示，前三季度公司实现营业收入24.89亿元，同比增长24.67%；归属于上市公司净利润1.59亿元，同比增长392.18%；公司第三季度实现营业收入8.6亿元，同比增长24.63%；归属于上市公司股东净利润为3818.73万元，同比增长2058.16%。

受益于民爆行业景气度

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电子雷管将成为新发力点

凯龙股份董事会秘书孙洁在接受《证券日报》记者采访时表示，业绩大幅增长主要是由于公司民爆器材、硝酸铵、复合肥产品销售价格及销量同比均有所上升，同时，公司恩施分公司因政府收回土地及地上附着物实现处置资产收益同比大幅增长。

具体而言，化工板块，今年硝酸铵价格呈上涨态势，上半年凯龙股份硝酸铵实现营收2.8亿元，同比增长32.59%；毛利率达24.63%，同比提升10.17个百分点。而民爆板块，今年上半年凯龙股份的爆破服务收入达2.26亿元、民爆器材收入达5.08亿元，“稳增长”主线下，适度超前开展基础设施建设风口下，大基建迎来爆发，而民爆也是基建的核心方向之一，民爆行业总体运行情况稳中向好，行业景气带动公司业绩增长。

据中爆协数据显示，今年1月至9月，民爆生产企业累计完成生产总值287.8亿元，同比增长19.4%；累计完成销售总值286.3亿元，同比增长19.4%。而《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》也提出了要确保2022年要全面推广工业电子雷管。

凯龙股份在数码电子雷管布局方面又有进展，凯龙股份于5月完成了对马克西姆化工(山东)有限责任公司的收购。据公司最新披露，相关部门同意了凯龙股份将马克西姆年产2000万发工业电雷管和4000万发导爆管雷管产能按照一定比例置换为电子雷管产能的申请，至此，凯龙股份电子雷管生产许可能力由年产4008万发调整为年产7008万发，塑料导爆管生产许可能力由年产21000万米调整为年产33000万米，并采用自动化、连续化技术建设数码电子雷管装配生产线。

“公司这几年聚焦电子雷管产线的建设，整个行业电子雷管目前供不应求，而国内能够生产的量还挺小的，这对于公司来说是一个机会。”孙洁表示。

一券商研究人士向《证券日报》记者介绍，中性的预测来看，电子雷管的年需求量为10亿发，按其18.8元/发(含税，含2米脚线)的销售单价计算，电子雷管的市场空间约为188亿元。乐观情形下，由于目前电子雷管产能偏紧，假设其售价提高10%，市场空间将达223.3亿元，电子雷管市场空间广阔，正加速开启。

涉足氢能领域

氢能源重卡项目商业化落地突破

事实上，凯龙股份还拟突破原有民爆行业的业务边界，切入氢能相关领域。

合成氨是硝酸铵的主要原材料，硝酸铵的生产工艺为“煤制氢——合成氨——硝酸铵”。合成氨由公司控股子公司凯龙楚兴自产，生产合成氨的第一道工序就是煤制氢，制氢领域是凯龙股的强项，目前产气量约为56000Nm／h，这也为其拓展氢能源产业奠定了基础。[page]

凯龙股份早在2018年通过投资氢能源产业基金——深圳市君丰华盛投资合伙企业(有限合伙)，基金获得武汉地质资源环境工业技术研究院有限公司(下称“武汉资环院”)22%股权，今年7月武汉资环院旗下格罗夫氢能汽车有限公司(下称“格罗夫”)中极氢能汽车30台49吨氢能重卡订单首批5台交付鄂尔多斯市，投入高原地区商业化示范运营，这也是在鄂尔多斯市第一个市场化驱动的氢能重卡订单交付项目。这标志着凯龙股份布局的氢能项目商业化进程已取得实质性进展。

此外，格罗夫还与相关企业签订了氢能重卡相关合作框架协议，分别与华电内蒙古新能源公司、特弘煤炭集团签订了基于“风光氢储车”绿氢消纳，在未来3年内采购、投放500辆氢能重卡商业实践的合作框架协议，计划年内推广50辆等系列协议。

“我们通过参股武汉资环院，在氢能源商用车应用市场抢得先机。”孙洁表示。

江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔在接受《证券日报》记者采访时表示，国家现在对氢能重卡补贴比较高，氢能重卡发展是跟政府的节能环保指标考核息息相关，目前氢能重卡占整个重卡市场比重不到百分之一，市场还有发展空间。