“今晚会出公告吗？”从4月28日开始，很多持有ST康美（600518）（SH600518，股价2.19元，市值304亿元）的股民都在等待摘帽公告。成功摘帽意味着康美药业将正式甩掉历史包袱，步入正轨。翘首以盼一个多月后，大家却等来一个出乎意料的结果。

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6月13日晚，ST康美公告称，决定撤回关于公司股票撤销其他风险警示的申请。《》此前报道，ST康美相关负责人在2022年年度股东大会上表示，经过外部审计机构评估，“新”康美的内控已经达到申请撤销其他风险警示的条件，公司已经向交易所提出申请。如今摘帽只差临门一脚，ST康美为何又主动放弃？

对此，ST康美相关负责人今日（6月14日）向《》记者表示，公司撤回申请撤销公司股票其他风险警示主要鉴于公司尚未最终判决的历史诉讼，及公司盈利能力尚待进一步恢复与提升。其同时提到，本次事件不影响公司正常生产经营，更不会因此产生任何退市风险。

主动撤回摘帽申请

今年4月29日，随着ST康美2022年报出炉，审计师出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。ST康美也同时发布公告，公司将按照相关规定向上海证券交易所提出撤销“其他风险警示”的申请。申请如获上海证券交易所审核同意，公司股票简称将变为“康美药业”，股票价格的日涨跌幅限制为10%。随着撤回申请，康美药业股票简称仍为“ST康美”，日涨跌幅限制仍为5%。

ST康美“戴帽”追溯到两年前。2021年，因当时的审计师对公司2020年的财务报告出具了否定意见的内部控制审计报告，ST康美“戴帽”。去年，审计师对2021年的财务报告出具了带强调事项段的无保留意见内部控制审计报告，继续被实施风险警示。

ST康美主动申请摘帽，本是一个让中小投资者欢欣鼓舞的消息。五一小长假后的第一个交易日，ST康美一字涨停。但令投资者感到意外的是，一个半月后，他们不仅没有盼来摘帽，反而等来了ST康美主动申请撤回摘帽申请的公告。

6月13日晚间，ST康美公告称，公司满足了撤销其他风险警示的基本要求，经过审慎评估，从保护投资者利益、充分揭示后续不确定性风险的角度出发，决定撤回关于公司股票撤销其他风险警示的申请。受此消息影响，6月14日ST康美一字跌停，跌幅4.78%，收报2.19元。

一位长期关注证券市场的律师对《》记者表示，这种情况在A股实属罕见。只差临门一脚，ST康美为何撤回申请？

ST康美方面向《》记者表示，本次主动撤回申请主要鉴于公司尚未最终判决的历史诉讼，及公司盈利能力尚待进一步恢复与提升。

根据ST康美的公告，2018年底，康美实业投资控股有限公司（ST康美原控股股东，以下简称康美实业）先后与渤海国际信托股份有限公司签署了《信托贷款合同》《信托贷款合同补充协议》，后因未履行全部还款义务，被渤海信托告上法庭。去年，法院一审结果裁定，ST康美以康美（亳州）华佗国际中药城有限公司、亳州市新世界商贸有限公司、康美（亳州）世纪国药中药有限公司被抵押的不动产账面价值为限计提未决诉讼预计负债共计6.09亿元。2022年9月8日，前述三家子公司提起上诉，目前二审已开庭，ST康美尚未收到二审判决书。[page]

另一个摆在眼前的顾虑就是，ST康美还没有摆脱亏损问题。2022年年报显示，ST康美去年实现营收41.8亿元，同比增长0.67%，净亏损26.89亿元，同比下降133.96%。之所以去年录得亏损，主要受到前述诉讼影响。今年一季度，ST康美亏损5040.86万元，盈利能力尚待进一步恢复。

有长期关注ST康美的投资人士对记者表示，公司连续三年亏损，此时申请摘帽不一定顺利。

“造假”余波还在

ST康美曾是中药“白马股”。2018年底证监会日常监管发现，ST康美财务报告真实性存疑，涉嫌虚假陈述等违法违规，证监会当即立案调查。

经查，2016年至2018年期间，康美药业（即ST康美）涉嫌通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产等。同时，康美药业涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联方非经营性占用资金情况。上述行为致使康美药业披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

2021年末，ST康美完成破产重整计划，控股股东变更为广东神农氏企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称神农氏），持股比例为25.3%，但公司无实际控制人。尽管公司目前处于无实际控制人状态，但广药集团对神农氏的持股比例高达45.86%，ST康美新一届董监高中多名出自“广药系”，外界也普遍看好ST康美重整。

在2022年年度股东大会上，到场的多名投资者也问及管理层ST康美的破产重组进展，能否顺利摘帽。ST康美相关负责人也在当时介绍，康美必须从历史问题带来的影响中翻篇，这样才能让公司的未来走得更好。康美正在积极推进的破产重组工作包括两方面：一是化解存量债务并适当剥离部分低效资产；二是引活水、做增量，光做到第一点肯定不行，关键是做增量。

但《》记者注意到，尽管内部控制已经得到大部分修复，但ST康美目前还存在诸多不确定性，当年的“造假”余波还在。

ST康美2022年年报显示，公司目前涉及未决诉讼案件113起，其中，被动应诉案件95起，涉案金额合计约51.32亿元。公司2022年度确认预计负债9.81亿元，占总资产的6.49%；截至年底，还有长期应付款约8.54亿元，同比增长191.43%。

5月16日，上交所向ST康美发出监管问询函，就公司年报中提及的经营活动现金流、涉诉事项、关联交易、中药城业务、毛利率及固定资产六方面发问。

年报显示，ST康美2022年度经营活动产生的现金流量净额为﹣7.5亿元，2021年度为2.14亿元。公司解释主要是由于报告期公司开展新业务信用期内应收款项增加。在问询回复函中，ST康美进一步解释称，2022年下半年起，公司尝试扩展包装材料贸易销售业务，当年形成应收账款约2.99亿元，占2022年度全年新增加应收账款额的36.45%。因当期应收账款增加，导致收现比同比下降20.68%，进而导致经营活动现金流入减少，再加上支付企业所得税及经营亏损等因素导致现金流出增加，双重因素叠加使得公司经营活动现金流净额为负。[page]

ST康美还表示，因公司近3年的客户类型多为公立医疗机构、国有企业等，结合过往历史回款数据，对应客户信用良好，发生实际坏账损失的风险较低。此外，对于预计负债计提的充分性，ST康美也进行了说明。

截至5月30日，公司及下属公司近期累计发生的诉讼（仲裁）金额合计达8.6亿元。其中，公司及下属公司被动应诉的诉讼（仲裁）金额合计7.9亿元。

前述投资者也认为，康美罕见地主动撤回摘帽申请，也说明公司还有一些不确定的风险。

ST康美：不影响正常生产、不会退市，后续会择机再提摘帽申请

不过，ST康美还是在公告中和接受采访时表示，会择机再提摘帽申请。

6月14日，ST康美相关负责人向《》记者表示，公司因内部控制被实施的其他风险警示已满足撤销的基本要求，本次主动撤销摘帽申请不影响公司正常生产经营，更不会因此产生任何退市风险。

该负责人表示，公司重整成功后积极抢抓中医药发展的行业机遇并迎来经营发展持续向稳、向好的良好局面。2023年以来，公司经营情况逐步好转，在中医药行业的优势地位逐步巩固。目前康美经营发展平稳有序，各项工作顺利开展，以中药饮片及其制品、康美智慧药房为核心的主营业务稳步提升，公司正处于稳健经营、可持续发展的历史阶段。

该人士还提到，康美药业将依托公司中医药全产业链基础优势、发挥中药饮片与智慧药房服务的龙头优势、产业投资者的股东资源优势、专业人才优势和产品品牌优势，持续聚焦核心业务板块，创新业态及业务增长模式，优化调整区域产业集群布局，紧密围绕新时代新康美“12355”发展战略，全力推动公司重点业务板块发展。

“后续，公司将根据与监管的沟通情况，择机再次提交撤销公司股票其他风险警示的申请。”ST康美相关负责人还表示，接下来，公司管理层将依据法律相关规定，积极行使诉讼权利，加快解决历史诉讼问题，维护公司及全体员工的合法权益，持续提升经营管理水平，提高公司盈利能力。