投资者应有合理投资收益预期

资管新规实施以来，刚性兑付被打破，银行理财产品向净值化转型。然而，仍有投资者难以接受理财产品未达“预期收益率”或亏损。

记者在黑猫投诉平台上发现，有众多投资者投诉银行理财产品收益率未达“预期收益率”甚至亏损。近日，银保监会消费者权益保护局发布《关于2022年第一季度银行业消费投诉情况的通报》(以下简称《通报》)，《通报》显示，银行理财类业务投诉量占总投诉量5.1%，约3872件，位列投诉业务的第3位。

“我们在推介理财产品时都会提醒客户，银行销售的理财产品都是净值型，也就是不再保本保息，凡是理财产品均有一定风险。”一家股份制银行理财经理对记者表示，“不过有的客户对现有银行理财产品的理解并没有转变，近期部分银行理财出现负收益后，已出现客户投诉的情况。”

“银行主要根据市场情况来确定产品的业绩基准，而且业绩基准也不代表最后的收益。”一家国有大行的工作人员向记者表示，理财市场进入全面净值化发展阶段后，净值型理财产品全面取代此前的预期收益型理财产品。

中信证券首席经济学家明明认为，一方面，要加强对理财经理的体系化培训力度，强调在理财产品销售中必须向客户详细说明理财产品的各项要素，尤其是业绩基准等可能引发后续客诉事件的重点要素。另一方面，需加强投资者适当性管理，严格把控产品风险等级和客户风险等级的匹配，避免向低风险偏好的客户推荐超出其风险承受能力的产品。

“银行理财投资者以稳健型投资者为主，更看重理财产品的稳健性，当银行理财产品波动性超出投资者预期时，就会出现预期背离，引发潜在纠纷。”薛洪言表示，不过，这并非简单的投资者教育和预期引导问题，关键在于银行如何继续加强产品创设和风险管理能力。随着越来越多的银行理财产品增配权益资产，银行需进一步提高投研能力，推出更多能够平衡投资者风险偏好和收益要求的产品。据证券日报