刘水表示，从2022年上半年影响当期净利润水平的因素来看，一是加大存货、投资性物业、长期股权投资等资产减值准备计提力度;二是联合营项目收益减少;三是为应对确保现金流安全和调整投资布局，部分房企处置非核心资产，或形成亏损;四是受宏观经济下行压力大、疫情反复、居民收入预期转弱导致购买力转弱等因素影响。

不过，东高科技高级投资顾问毕然向《证券日报》记者表示，在“保交楼”与“防风险”指导思想之下，房地产行业的底部是坚实的，从近两个季度表现来看，在最困难的时刻，行业的整体营收、利润、费用、现金流并未引发系统性风险，而是逐步探底，“我们有理由相信复苏周期会到来，促使市场再度回暖。”

总体而言，头部尖子生仍能保持利润总盘子增长，但出险房企则被甩在后面，亏损或许只是开始。不难看出，在市场处在上下半场转换期内，上市房企业绩表现进一步分化。那么，接下来具备哪种能力的房企能够保持盈利能力上行呢?

未来市场规模

仍超10万亿元

尽管目前大的经济环境和房地产行业形势都不容乐观，但从《证券日报》记者多方采访和头部标杆房企管理层在2022年中期业绩释放出的信息可知，中长期多数房企仍对市场抱有坚定的信心。

对于房地产行业发展走势的预判，龙湖集团执行董事兼CEO陈序平向《证券日报》记者表示，“今年是低开、筑底、向好的态势，整体稳中向好，全年房地产商品房成交规模比去年预计会出现30%左右的降幅，但我们还是觉得有信心。随着一些项目的陆续加推，8月份非常有信心实现单月增速转正。”

“我们认为房地产行业还是主导产业，估计年销售额维持在12万亿元的水平，长期还是看好这个行业，感觉绿城(中国)未来还大有可为。”绿城中国董事会主席张亚东向《证券日报》记者表示，接下来“我们会更加看重营收和利润的有质增长，未来还会保持两位数的增长。”

谈及下半场市场格局演化趋势，中国海外发展董事会主席颜建国提出了“三个分化”：一是市场分化，一、二线和强三线城市将是主战场;二是行业分化，房企数量将大幅减少，行业集中度将显著提升;三是企业分化，行业容错率下降，精准管理能力强、产品与服务口碑好的企业才能在竞争中胜出。