另一方面，在全面净值化时代，银行理财机构对市场的反应更加灵敏，当市场表现不及预期时，为保护投资者权益，机构更偏向于提前中止产品募集。普益标准统计数据显示，2022年理财产品提前终止数量总计超470只，平均每月产品提前终止数量为68只，7月单月产品提前中止数量达年内峰值，为95只。

为尽量避免产品提前终止，分析人士认为，银行理财机构应采取灵活稳健的投资策略，谨慎选择投资标的，合理设置产品业绩比较基准。

“在全面净值化时代，理财机构要留住投资者，需进一步提高自身投研能力，提升专业配置能力和风险管理水平，合理布局产品类型和投资方向，提升业绩表现。”普益标准指出，同时，应当做好投资者适当性匹配和投资者教育工作，引导投资者理解净值型产品收益风险共担的本质。

考验机构投研实力和风控能力

值得留意的是，尽管上半年部分银行理财产品发生“破净”，但整体来看，理财市场兑付情况仍较为乐观。普益标准统计数据显示，仍有近9成的产品到期收益率可以达到银行设定的业绩比较基准线，甚至超4成的产品到期收益率超过了业绩比较基准线(业绩比较基准中枢)，实现了超额兑付。

对于投资者而言，也需要理性看待银行理财产品业绩比较基准。

“目前已有28家理财公司开业，理财公司已成为理财业务的发展主体，银行理财逐步公募基金化，进入真净值时代，理财收益近乎完全取决于投资收益。”招商证券报告指出，由于银行理财市值法估值比例大幅提升，净值波动加大，民众理财投资的难度上升。其认为，民众应选择投研实力较强的理财公司发行的理财产品，并尽量拉长投资期限，以减轻理财净值波动对投资收益的影响。

普益标准指出，当市场环境显著变化时，理财产品是否达基或实现超额收益，更彰显理财机构的投研实力和风控能力。投资者应选择投研实力较强的银行理财机构发行的理财产品，降低产品提前终止的可能性、保持理财计划稳定性。

另一方面，应优先选择优秀理财机构旗下主打稳健风格的明星理财产品，此类产品募集规模较大、业绩表现良好、市场反响积极，产品提前终止的可能性较低，同时，投资者应注重考察理财产品的底层资产，在经济下行压力下，优先选择采取价值投资理念的理财产品。