证券私募机构前8个月“投资成绩单”新鲜出炉。记者9月6日从多家第三方机构获得的私募业绩监测数据显示，截至8月末(私募净值等数据相对滞后)，今年以来有业绩记录的61家百亿级股票私募机构的平均收益率为-4.65%，且成绩出现显著分化。其中，约有1/4的百亿私募前8个月取得正收益，多家老牌百亿私募则出现业绩“翻车”。

多家机构业绩下滑

第三方机构朝阳永续的监测数据显示，按照各家百亿私募旗下产品平均收益率的口径计算，其监测的88家百亿私募(含所有策略)今年以来的平均收益率为-5.31%。其中，22家机构年内取得正收益，占比为25%。分策略来看，年内取得盈利的百亿私募机构多数为量化、债券、宏观对冲等策略，纯股票多头策略私募机构数量较少。

不少在近两年规模突破百亿的新锐私募机构遭遇明显的“业绩翻车”。数据显示，希瓦资产、汐泰投资、冲积资产、正圆投资、同犇投资、和谐汇一、聚鸣投资、趣时资产等近两年规模新晋百亿的头部私募，年内投资收益率均在-10%以下。其中，希瓦资产、汐泰投资、同犇投资等几家新锐机构，从去年下半年开始就出现业绩下滑，并遭到不少渠道和客户的质疑。

此外，在今年前8个月的震荡市场中，同样有多家老牌百亿私募“马失前蹄”，年内业绩出现较大幅度亏损。

具体来看，朝阳永续监测的在该机构有净值披露的各家百亿级私募中，景林资产、重阳投资两家知名私募年内亏损幅度均超10%。

淡水泉年内投资收益在国内所有百亿级证券私募机构中排名垫底，延续了今年以来投资业绩持续落后的偏弱表现。除此之外，敦和资管、汉和汉华等老牌百亿私募，也出现了超过15%的亏损。

在“民间派”百亿私募中，但斌执掌的东方港湾、林园创立的林园投资，年内亏损幅度均超过13%。其中，因今年以来频繁踏错市场节奏，在美股及A股的阶段性高位进场、阶段性低位离场，东方港湾的投资操作持续遭遇质疑。

规模越大挑战越多

雪球副总裁夏凡称，随着私募行业的快速发展和竞争的日益加剧，头部化特征愈发明显，但这并不意味着规模越大的私募，投资业绩更优。从近两三年的市场表现来看，规模大的私募管理人超额收益获取的难度明显增加。面对震荡复杂的市场环境，大型私募的灵活度也受到制约。不同的投资策略、投资风格与交易策略，会有不同的策略容量限制，也会对投资业绩产生一定影响。基金渠道在私募基金代销业务上，对私募管理人的评价维度应更加多元，更多从私募管理人长期净值、“投资人格认知”和业绩归因三方面精选私募管理人。