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新能源汽车产业链 锂盐大涨最高至52万元左右

时间:2022-09-08 11:46:06 来源:青岛财经日报

随着比亚迪、广汽埃安等主流车型的快速放量,2022年上半年,新能源汽车的渗透率正在快速提升。

在近日举行的第四届全球新能源与智能汽车供应链创新大会上,全国政协经济委员会副主任、工信部原部长苗圩表示,新能源汽车渗透率达到25%的目标大概率可提前3年,即在今年实现。

相关数据显示,上半年,新能源汽车销量260万辆,同比增长115%,市场渗透率达21.6%,这也带动了需求端总量的明显增长,并对锂电产业链带来有力支撑。

仅以纳入Wind锂电池板块的81家样本企业为例,上半年超过86%的公司实现收入增长,另有75%的公司净利润同比提升。

只是,由于产业链内部的成本构成、产能释放,以及供需关系等存在一定差异,上半年不同环节间的利润率、业绩弹性也相差明显。

比如表现最突出的盐湖提锂企业毛利率可达90%以上,而电池制造环节的毛利率则在15%以下,甚至部分公司低于10%。

锂盐仍是“最强之矛”

上半年锂盐大涨,碳酸锂由年初的每吨28万元左右最高涨至接近52万元。

这引起了下游电池企业的强烈不满,一季度宁德时代利润也因此环比大幅下滑。此后,每当下游召开行业会议时,锂价反而成为了讨论的焦点,甚至业内亦有人戏称为“吐槽大会”。

实际数据表现上,确实没有哪一个环节的利润率可以超越锂矿、锂盐行业。

据记者统计,公布相关数据的13家锂盐企业,上半年相关产品平均毛利率达71.03%,同比平均增长了35.63个百分点。

从中报数据来看,此前部分车企创始人“碳酸锂的成本可能就3-5万元”的说法,并不严谨,是在拿个别企业的成本水平来代表整个行业。

表现在半年报上,能够实现达到上述成本水平的企业,只有盐湖股份等三家盐湖提锂企业,其毛利率均超过了90%。

“盐湖产能和产量毕竟是少数,国内大多数锂盐产能还是矿石提锂,其中实现完全自供的公司比例很小,绝大多数原料来自于进口矿。”华东一位锂电行研人士表示。

若从该角度来看,上半年国内锂盐的平均成本远不止5万元/吨,尤其是部分外采原料型锂盐厂,半年报中的锂盐毛利率50%出头,与盐湖提锂企业相差极大。

相比之下,另外两种核心原料钴、镍价格虽然也有一定表现,但是受到成本端上涨的影响,相关公司的盈利带动并不十分明显。

实际上,最上游原材料上半年的走势都差不多,除了锂价表现坚挺外,钴、镍和其他基本金属均呈现先涨后跌的走势。

整体上看,上半年基础原材料仍处相对高位,下游材料和电池制造成本依然高企。

隔膜环节“闷声发财”

锂、镍、钴主要用于三元电池的正极材料,而磷酸铁锂的正极则是锂、铁为主,所以二者成本、售价存在显著差异。

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