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飞机C919即将取证 国产大飞机产业链或将打开万亿空间

时间:2022-09-19 08:38:14 来源:金融投资报

潜力股精选

整机制造领域 中航西飞(000768)

公司此前公告将关联交易存款限额由140亿上调至750亿,预示后续有望收获大额合同负债、重要产品放量在即。本次关联交易存款限额上调幅度达610亿,我们测算,若预收款占合同订单的50%,未来公司在此前基础上有可能增加的合同的上限可能近1200亿元。浙商证券指出,公司2022年有望迎来业绩拐点,首先大订单或涉及产品价格调整,公司毛利率将提,其次费用将显著减少,最后全年预付款到位后利息收入将增加。公司为军用大中型飞机唯一平台,未来产销规模高增长确定性强运输机,运20放量尚处开始阶段,可改型生产系列化特种飞机;民机方面,未来20年民机机体零部件市场规模约2.4万亿,年均1200亿,复合增速7%。公司在ARJ21、C919两款主力机型中制造量占比在50%以上。整体来看,公司高度确定性、未来几年将受益于国企改革利润率弹性大。

洪都航空(600316)

公司是我国首家以明确大批出口定单的整架飞机为主营产品的高科技外向型企业.公司拥有具有国际先进水平的专业加工设备,在航空产品的钣金成型、数控加工、工装模具设计与制造、飞机部装和总装等方,特别是在航空大件和复杂零件制造加工方面,已正在显现制造技术实力和综合加工生产能力。华金证券指出公司是国内唯一同时具备初、中、高级教练机全谱系产品的研制开发和生产制造能力的企业,几十年独立研发制造了初教6、K8、L15等多个型号系列的教练机,积累了丰富的研制生产经验。公司教练机+防务产品业务具备弹性,随着三、四代机的加速列装,相关飞行训练任务会有明显提升,公司教练机业务有望实现稳步增长。预计2022-2024年公司营业收入分别为72.77、86.71、98.48亿元,同比增长0.9%、19.1%、13.6%;归母净利润0.45、0.67、0.83亿元。

机载电子领域

中航电子(600372)

公司是航空工业旗下航空电子系统的专业化整合和产业化发展平台,多年来为国内外众多航空主机厂所及其他军工产品平台提供配套系统级产品,其产品谱系覆盖飞行控制系统、惯性导航系统、飞行航姿系统等技术领域,也拓展非航空防务及高端制造业。中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台。华鑫证券指出,公司拟以发行A股换股吸收合并中航机电,重组顺应全球航空机载产业发展趋势,响应航空工业产业融合发展模式,有助于提升我国机载系统的整体研制水平和综合实力。公司作为存续公司将整合吸收合并双方资源,优化航空工业机载板块的产业布局,发挥规模效应,实现优势互补,有效提升存续公司核心竞争力,打造具有国际竞争力的航空机载产业,在协同发展、产业拓展上实现新跨越,支撑航空事业健康发展。

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