苏泊尔(002032)

公司是国内著名的炊具研发制造商，中国厨房小家电的领先品牌，专注于炊具及厨房小家电领域的产品研发、制造与销售。中邮证券指出，上半年受疫情多发、频发等影响，国内社会零售消费受到较大冲击，在此行业背景下，公司营收出现一定幅度下滑。展望下半年，随着疫情防控形势向好以及促消费政策发力显效，消费市场逐步回暖，公司通过产品创新战略，推出洗地机、集成灶空气炸锅等高增长品类，通过渠道优化战略，推进线上渠道结构优化提升自身竞争力及抗风险能力，我们看好随着行业回暖，公司渠道变革、产品优化下，公司盈利能力有望环比改善。

C餐饮 人间需要“烟火味”

国家统计局公布，8月份中国社会消费品零售总额36258亿元，同比增长5.4%，比上月增速高2.7个百分点。其中餐饮收入3748亿元，同比增长 8.4%，为 3 月以来的首次转正。虽然餐饮收入增幅明显受到去年低基数的影响，但依然能看到逐渐恢复的趋势，建议关注餐饮产业链复苏机会。

在国内疫情防控总体形势向稳趋好的态势下，局部散点式的疫情能更加快速高效得到控制,有利于餐饮行业稳步恢复。有行业人士指出，虽然疫情导致日常餐饮、宴席等部分消费场景缺失，同时居民消费意愿降低导致需求放缓，但随着疫情逐渐控制，前期受损板块基本面逐渐修复。上半年食行业基本面完成探底，下半年在需求复苏+成本下行的驱动下相关子行业有望开启业绩修复。

方正证券分析师刘畅指出，餐饮产业链发展核心逻辑，即连锁化、工业化进程有望加速兑现。同时，疫情加速餐饮行业优胜劣汰，大型连锁餐饮抗风险能力强，有望迎来扩张发展机遇期。随着国内疫情总体形势趋稳向好，餐饮行业修复有望加速，此前因消费场景受限影响的餐饮产业链企业收入有望持续环比改善。建议投资者重点关注速冻龙头安井食品、餐饮供应链龙头千味央厨、边际持续改善的复调龙头天味食品、加速整合早餐包点行业的巴比食品、下半年有望迎来边际复苏的绝味食品、日辰股份等。

潜力股精选

安井食品(603345)

公司受疫情冲击餐饮渠道，但二季度收入依然实现46.1%的高增长。公司采取火锅料、米面制品、预制菜“三路并进、全渠发力”经营战略、“BC兼顾、全渠发力”渠道策略、“主食发力、主菜上市”产品策略的组合模式，全面提升全渠道的大单品竞争力，市场份额稳步提升。红塔证券指出，公司深化布局预制菜，第二增长曲线潜力释放，安井小厨聚焦B端，采取自研自产模式，冻品先生以OEM为主，主攻C端，同时加快对预制菜企业的并购。公司坚持“BC兼顾、全渠发力”的渠道策略，加大渠道开发，加强产品推广力度，与并购企业的协同效应明显，增长潜力不断释放。