千味央厨(001215)

公司上半年的主营营收同比增长14.23%，达到6.47亿元;销量同比增长11.51%，达到5.81万吨;综合毛利率较2021年上升0.99个百分点，达到22.24%。整体看，在于季度华东、华南大片区域陷于防疫封控的市场环境下，公司2022年上半年的业绩表现尚可。假设不出现系统性的市场风险，考虑到大型连锁餐饮的销售回补，下半年公司的销售业绩应好于上半年。中原证券指出，从经销渠道的销售业绩来看，预制品餐供市场保持较高的销售增长。预制餐供市场目前处于快速增长时期，如果没有外部干扰，公司业绩的各项指标未来三年将随行业较快增长。

天味食品(603317)

公司上半年实现营收、归母净利润12.14、1.66亿元，同比增长19.44%、119.1%。第二季度收入增长18.22%，净利润实现扭亏为盈。短期来看，下半年油脂价格或环比改善、成本端压力缓解带来利润弹性;渠道端库存良性，配合激励目标更新，终端经营活力回升。中期来看，复调行业2022年起竞争趋缓，进行全国化扩张的区域性品牌收缩市场，公司作为全国化品牌持续受益行业集中度提升。中邮证券指出，伴随行业竞争改善、公司渠道修复、原料成本下行等，智慧工厂在2022年5月顺利投产，单线产能和人均效能得到大幅提升，多重因素助力公司经营向好势头。

巴比食品(605338)

公司第二季度单店收入仍有压力，下半年公司将加大华东及上海地区的政策支持力度，下半年开店或会加速。同时公司将进一步通过扩大外卖覆盖面、上新品等方式改善单店营收，叠加疫情逐步缓和，下半年门店运营有望重回正轨。光大证券指出，得益于猪肉价格回落，二季度毛利率同比提升3.16%，同时公司已对全年猪肉用量实现锁价，规避短期猪肉价格上行风险。公司最困难的时候已经过去，下半年公司开店有望提速，同时在外卖、新品促进下，单店水平将逐步修复，下半年南京工厂投产后有望扩大门店可拓展范围，提升效益。我们看好公司的渠道拓展及疫情趋缓后单店的修复能力，其估值仍有提升空间。